2019年9月10日，马云55岁，他宣布自己正式卸任阿里巴巴董事局主席一职。
许多人认为他终于可以回归自己的“教师”身份，安心地做自己口中真正热爱的教育、环保、公益事业。毕竟他曾说过自己最大的错误就是成立了阿里巴巴，阿里巴巴只是自己人生许多梦想中的一个。
但就在去年10月24日，马云在上海一个峰会上的一席话，引发了一连串的风波。
自此之后，他和阿里口碑急转直下，越来越多的内幕被曝光，越来越多的行业规则被揭露。从人们心中亲切便民的“马爸爸”，到引人唾骂的自私重利、好钻空子的“资本家”，他最大的错误到底是什么？
01、不要再“错怪”阿里巴巴了
2020年，坐标上海。
不知道马大侠在来上海之前是不是连干了三大碗，总之，在峰会上“豪言”使他赚足了关注，仅引来全国人民对其投目。
11月2日，蚂蚁金服“出了名”，马云迎来了职业生涯中的巨大危机。
紧接着，我们就看到马云不敢再硬气，蚂蚁集团的积极改进。但是11月3日晚，蚂蚁上市被叫停。
其实，从马云决定采用资产证券化的方式起，风波就已经“预定”了。
02、蚂蚁金服，一场包着“糖衣”的金融游戏
当水落而石出的时候，人们不难看出蚂蚁近些年的敛财手段实在过于嚣张，马云这些年一路发展到现在，许多次在底线的边缘狂舞。
有人说，这样的业务模式会埋下巨大隐患，甚至引起类似美国那般的次贷危机；也有人说，通过这种方式赚的钱都归了马云，但赔了钱却需要国家和银行承担。
蚂蚁金服，就是一场包着“糖衣”的金融游戏。
蚂蚁金服利用的“资产证券化”简单来说就是企业或金融机构把缺乏流动性，但能产生未来可预期的现金流的资产进行组合，变成了更易于流通的债券，债券又被进一步打包变成各种基金。
投资者可以根据自己的需求来选择购买哪种债券，在赚钱的同时，也要承担不同债券所带来的不同等级的风险。
著名经济学家曾向马云发问：“马云几千亿花呗、借呗，钱从哪里来？先银行贷款，再发ABS（资产证券化市场），30多亿资本金搞到了3000多亿的规模，放大了一百倍。”
这100倍是怎么造成的呢？
贷款这一项是没问题的，马云的30多亿以1比2点几放贷，银行批了他五六十亿的高额贷款，总计形成了90亿左右。然后他再拿这笔钱去资本市场上搞ABS，这就是钻了空子，因为常规资本市场发ABS没有规定循环多少遍的约定。
等这笔钱拿到了互联网平台上，流转的速度更快了，90亿的资金进来，只需三天就会消耗完。用完之后呢？又迅速汇拢了几十亿、几百亿的贷款，然后再去发个ABS。
反复利用ABS加杠杆，杠杆率高得吓人，到最后雪球越滚越大，马云将最初的90亿连续发了40次，形成了3600亿。
在这样过程中蚂蚁金服本身处于一个什么位置呢？
在生产风险资产的时候，他既充当了授信者，有了他的授信银行才会放贷；无论是通过ABS卖掉风险资产，还是其他银行放贷时，蚂蚁金服持有的风险资产简直少得可怜。
他曾经是银行，现在又转为助贷中介，但他所需承担的风险却是极小的，但获得的利益却是惊人的。如果这个金融体量超过四大银行的蚂蚁金服成功上市，市值将达到20000亿！
这时，人们恍然惊觉：不知道从什么时候开始，“提前消费”、“花呗”、“借呗”、购物狂欢这些理念悄然走进我们的生活，引导着大众的消费观，不知不觉中多少年轻人开始用这些金融产品和软件借贷，进而掉进“精致穷”的陷阱，越欠越多。
这背后是一场不尊重市场的金融游戏，空手套白狼的老套路成了低风险赚大钱的不二法门。
03、那些年许下的豪言，竟是下坡路的序言
吴晓波曾如此评价马云：“大异之人能否成大异之事，取决于三点，能否身处大时代，能否投身大行业，能否成就大工业。马云何其幸也，居然三者俱得之。”
而处在时代大变局之中的马总，曾说过这样一句话：“人，切莫自以为是。地球离开了谁都会转，古往今来，恃才放肆的人都没有好下场。”
但他又做了什么呢？
他好像从未抹去自己狂傲的底色。
曾经，在2003年，内部表决大会上马云问：“同意做支付宝的举下手！”
除了他自己，没有第二个人。
他不以为意，又问：“请不同意做支付宝的同学举下手！”
仍无人举手。
“好，既然没有人反对的话，我就当大家全部默认了，通过。”
这是马云狂傲的资本，自此之后，在电商领域其他竞争者很难望其项背，这是不争的事实。
但在2020年蚂蚁集团迎来的重击，让他必须明白一个事实：“淘宝和金融不是一回事，金融涉及到公众的钱，必须严格监管。”
一般来说，市值千亿、万亿美元的大规模互联网公司理应意识到这场金融游戏中显而易见的风险。
首先，无论是算法还是底层技术，都很难保证真的可以达到那些老牌评测公司的水准，想要达到金融要求更是艰难，所需投入的高成本，往往难以收回。而且，这项业务的风险很高，极容易转化为金融风险，进而拖垮本公司的其他业务。
财力雄厚的阿里敢携资本入局，违背金融的底层逻辑，闭着眼睛相信法无禁止皆可为，富贵险中求终于遭到了反噬。
曾经许下的豪言，成了如今下坡路的序言。
回顾马云一路走来狂傲的一生，长城上秋风如刀，激起了心中豪情，他决意建一个一辈子都不会后悔的公司；“十八罗汉会议”慷慨激昂，十个月后坐拥2500万美元的身家，囊尽天下英才；雅虎与阿里一套组合拳，击败了eBay，成功捍卫淘宝的江湖地位。
再后来，阿里上市、“杯酒释兵权”、启用新人、开启天猫等等行为无一不彰显着他的野心，他的狂傲、他的果决……
那时他放言“我拿着望远镜也找不到对手”，在淘宝的鼎盛时期，这句话确实恰如其分。
还记得麦家在《人生海海》中说：
“有些骨头太硬，心气太高，由着性子活。这样不好。世间很大，人外有人，天外有天，山外有山，不能太任着性子，该低头时就得低头。”
马云并非完人，这一生犯过许多错误，比如淘宝假货、股权纷争、还是卖家进驻引起的“反淘宝联盟”事件，都曾让阿里陷入危机。好在他足够聪明、善于审时度势，每次都能在关键时刻化险为夷、悬崖止步。
如今，身处高位的马云，面对低谷，后续又该如何做，还是值得期待的。这是他跌宕辉煌生涯的一个路碑，最后的应对方法将直接影响他在民众心中的形象。
他曾与金庸因一个“侠”字，结缘半生，向往男儿出征照汗青，事了拂衣去，深藏功与名。
如是，马大侠就该知道“谦谦君子，卑以自牧”；亦该秉信“侠之大者，为国为民”。
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作者：洛书
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